SpaceX上市创纪录，诺奖得主克鲁曼：马斯克“庞氏骗局”终将崩盘

全球首富马斯克（Elon Musk）旗下的 SpaceX 公司6月12日在纳斯达克上市，股价收报160.95美元，公司市值2.1万亿美元，成为全球市值第六大企业。然而，诺贝尔经济学奖得主克鲁曼（Paul Krugman） 却在此时「泼冷水」，称这只是马斯克与华尔街盟友主导的一场「庞氏骗局」（Ponzi Scheme），最终将会在拖累散户投资者的情况下崩盘。

据美媒CNBC报道，SpaceX作为史上最大规模的新股集资（IPO），成功筹集750亿美元（约5877亿港元）后，以每股150美元的价格开盘。当日最高价为176.52美元。成交量超过5亿股，接近Facebook上市首日的5.8亿股成交量。

对此，克鲁曼12日在Substack平台上撰写了一篇相关文章。他表示，马斯克虽在特斯拉（Tesla）及星链（Starlink）等业务取得成就，但这不足以使其成为世界首富。马斯克的财富主要建立在自我实现的信念之上，即相信马斯克是声誉的投资者纷纷买进他所控制的公司股票，而这些公司价值的飙升又进一步提升了其声誉。

他坦言表示，一间靠成功表象不断吸引新投资人加入的企业是「庞氏骗局」，而马斯克本人基本上就是个「真人庞氏骗局」。

2026年6月12日，美国纽约市，SpaceX行政总裁马斯克（Elon Musk）在纳斯达克交易所，出席SpaceX首日挂牌上市活动。（Reuters）

克鲁曼指出，SpaceX上市阐明马斯克最厉害的技能其实是擅长玩空壳游戏（shell game），以及有办法运用广泛的人脉关系，甚至是对政府的影响力。

克鲁曼以马斯克2022年收购社交媒体twitter（后更名为X）为例， he把X政治化后吓跑广告主，毁了X的商业模式；到2024年夏季，X估值不到当初收购价的一半，连带套牢一众华尔街债权银行。

不过，特朗普（Donald Trump）2024年赢得总统大选，以及AI热潮爆发后，缓解了马斯克的困境，使其得以将新成立的AI企业xAI与X合并，用AI潮强撑X的估值及资产负债表。他之后故技重施，将不成气候的xAI并入SpaceX，让有实力的星链业务作支柱。

另外，克鲁曼又表示，SpaceX之所以能创造天价估值，某程度上是由马斯克的华尔街盟友所操纵，称纳斯达克100指数与富时罗素（FTSE Russell）近期纷纷破例改规则，允许SpaceX在上市后几乎立刻纳入成分股，再次展现了马斯克「拉拢」、「腐化」机构的能力。

2025年11月20日，诺贝尔经济学奖得主克鲁曼（Paul Krugman）在西班牙马德里举行的论坛上发表演说。（Getty）

克鲁曼警告，SpaceX上市跟传统庞氏骗局不同的是，一旦SpaceX股票被纳入主要股价指数，全美有超过半数的共同基金，将不得不将SpaceX加进投资组合，意味着无数普通美国家庭、小散户，都将身不由己地被拖入这场「骗局」。